Curso — Tesouraria BR

Matemática Financeira, Tesouraria e Risco de Mercado

Um curso introdutório para desenvolver prática e proficiência nas operações de uma mesa de tesouraria, asset ou banco — com teoria, exemplos reais de mesa e exercícios com gabarito.

Como usar este guia

Este curso é um guia introdutório para construir a prática e a proficiência nas operações de uma mesa de tesouraria. O foco é o mercado brasileiro: capitalização e contagem de dias, conversão de taxas, equivalência entre indexadores, curvas de juros, marcação a mercado, títulos públicos, derivativos e risco de mercado.

São dez módulos. Cada módulo traz a teoria essencial, exemplos de situações reais de mesa e cerca de quinze exercícios — divididos em básicos (mecânica) e nível mesa (situações aplicadas) — com gabarito conferido. Os fatores intermediários são calculados com oito casas decimais; o resultado final segue a convenção de cada instrumento.

Os dez módulos

Módulo 0 — Fundamentos

Capitalização simples e composta, contagem de dias úteis e corridos, bases 252 e 360, e o conceito de fator.

Módulo 1 — Taxas equivalentes

Conversão de taxas entre períodos (diária, mensal, anual) e entre bases 252 e 360.

Módulo 2 — Equivalência entre indexadores

Expressar uma operação em pré, % do CDI, CDI + spread ou IPCA + cupom — e a inflação implícita.

Módulo 3 — Curvas de juros

Estrutura a termo, interpolação linear e flat forward, e a taxa forward implícita na curva.

Módulo 4 — IPCA, VNA e defasagem

Correção pelo IPCA, Valor Nominal Atualizado, projeção pro-rata e a defasagem do índice.

Módulo 5 — Valor na curva vs a mercado

Marcação na curva (accrual) versus marcação a mercado (MtM) e a decomposição do PnL.

Módulo 6 — Títulos públicos

Precificar LTN, NTN-F, LFT e NTN-B; medir sensibilidade com duration e DV01.

Módulo 7 — Derivativos

DI1, DOL/WDO, DDI, FRA, DAP, NDF e swap: precificação, ajuste diário e uso de mesa.

Módulo 8 — Risco de mercado

Sensibilidades, VaR paramétrico, stress test e o basis risk que sobra após o hedge.

Módulo 9 — Tesouraria integrada

Funding, gaps de prazo e indexador, hedge por DV01 e gestão de fluxo de caixa.

Apêndices

Ao final, dois apêndices de consulta rápida: o Formulário, com todas as fórmulas do curso reunidas, e Ferramentas e fontes oficiais, com orientações de Excel, HP-12C, Python e as fontes da B3, Tesouro, ANBIMA, BACEN e IBGE.